Ringgit Mengundur Susulan Pasaran Bersiap Sedia Hadapi Kenaikan Kadar Faedah AS

Ringgit membuka bulan baharu dengan kedudukan lebih lemah berbanding dolar AS, ditekan oleh jangkaan pasaran yang semakin meningkat terhadap kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat oleh Rizab Persekutuan.

Pada pukul 6 petang, 1 September, ringgit disebut harga pada 4.0370/4.0410 berbanding dolar AS, penurunan daripada penutupnya pada 4.0230/4.0270 Jumaat lalu. Penyusutan ini mencerminkan trend serantau yang lebih luas, memandangkan rupiah Indonesia, baht Thailand, dan dolar Singapura turut mencatatkan kerugian masing-masing sebanyak 0.12%, 0.31%, dan 0.18%.

Menurut penerbit asal, perubahan dalam sentimen pelabur sebahagian besarnya dicetuskan oleh komen yang dibuat oleh pengerusi Rizab Persekutuan Kevin Warsh semasa Simposium Jackson Hole yang diadakan dari 27 hingga 29 Ogos. Kenyataan Warsh mengetengahkan kebimbangan ketara mengenai inflasi, sekali gus menyebabkan penganalisis membuat kesimpulan bahawa pengetatan monetari oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) kini hampir pasti berlaku semasa mesyuarat mereka yang akan datang pada 15 September.

Ketua ekonomi Bank Muamalat Malaysia Bhd, Afzanizam Rashid menyatakan bahawa ringgit menyusut sebanyak 0.32% semasa sesi tersebut. Pasaran kini mengalihkan fokus mereka ke arah titik data ekonomi yang akan datang, khususnya indeks pembuatan ISM, bagi menilai tahap keterukan potensi perubahan dasar AS. Anggaran konsensus menunjukkan indeks tersebut mungkin berada pada 55.2 mata untuk bulan Ogos, turun sedikit daripada 55.6 mata pada bulan Julai.

Bagi pengguna purata di Malaysia, ringgit yang melemah sering menjadi pedang bermata dua. Apabila nilai mata wang merosot, kos barangan dan perkhidmatan import tidak dapat dielakkan akan meningkat, yang boleh memberikan tekanan ke atas kos sara hidup. Memandangkan inflasi tajuk Malaysia berada pada 1.8% setakat Julai 2026, sebarang penyusutan lanjut ringgit boleh merumitkan persekitaran kestabilan harga, berpotensi menjejaskan kuasa beli isi rumah yang sudahpun mengimbangkan perbelanjaan di tengah-tengah struktur harga bahan api semasa, seperti skim subsidi RON95.

Bagi pelabur tempatan dan PKS, situasi ini membawa kepada peningkatan ketidaktentuan dalam aliran modal. Pelabur yang memegang aset dalam denominasi dolar AS mungkin melihat keuntungan, namun perniagaan tempatan yang bergantung kepada bahan mentah import mungkin berdepan dengan margin yang lebih tipis. Walaupun pertumbuhan KDNK sebenar Malaysia kekal kukuh pada 6.0%, interaksi antara kenaikan kadar faedah global dan dasar monetari tempatan memerlukan navigasi yang berhati-hati bagi memastikan momentum ekonomi domestik tidak terbantut oleh persekitaran kadar luaran yang agresif.

Landskap ekonomi semasa kekal disokong oleh pasaran buruh yang agak stabil, dengan kadar pengangguran kekal pada 3.0% setakat Mei 2026. Kekuatan asas ini memberikan sedikit penampan ketika negara berdepan dengan tekanan luaran, walaupun pasaran kekal sensitif terhadap cara bank pusat di seluruh dunia menentukur tindak balas mereka terhadap inflasi yang berterusan.

Berbanding mata wang utama lain, prestasi ringgit bercampur-campur pada hari tersebut. Unit tempatan itu berjaya meningkat berbanding euro kepada 4.6801/4.6847, namun ia melemah berbanding yen Jepun kepada 2.5223/2.5250.

Sama ada Rizab Persekutuan akan melaksanakan kenaikan kadar seagresif yang dijangkakan oleh pasaran kini kekal sebagai punca utama ketidakpastian. Sehingga mesyuarat FOMC berakhir pada 16 September, pasaran mata wang dijangka kekal sangat sensitif terhadap sebarang komen rasmi lanjut atau keluaran data ekonomi yang boleh mengubah trajektori dasar monetari global.