CIMB Securities Turunkan Harga Sasaran Malakoff Susulan Keputusan Separuh Tahun yang Lemah

CIMB Investment Bank Bhd (CIMB Securities) mengekalkan penarafan HOLD ke atas Malakoff Corporation Bhd sambil menurunkan harga sasarannya kepada 92 sen daripada RM1. Pelarasan ini menyusuli tempoh prestasi kewangan yang mengecewakan bagi syarikat tersebut sepanjang separuh pertama tahun 2026.

Menurut penerbit asal, pemacu utama bagi penilaian yang disemak semula itu adalah hasil pendapatan syarikat yang lebih lemah daripada jangkaan. Penganalisis menunjukkan ketiadaan pemangkin jangka terdekat bagi penilaian semula saham tersebut, di samping keputusan syarikat untuk tidak mengisytiharkan dividen interim bagi tempoh berkenaan.

Data kewangan menunjukkan bahawa Malakoff mengalami penyusutan keuntungan yang besar. Pada suku kedua tahun 2026, untung bersih teras syarikat sebelum agihan sukuk kekal jatuh sebanyak 52% tahun ke tahun. Penurunan mendadak ini menonjolkan cabaran operasi dan kewangan yang dihadapi oleh firma utiliti itu sepanjang enam bulan pertama tahun fiskal berkenaan.

Prestasi pemain infrastruktur dan utiliti utama kekal menjadi tumpuan pelabur Malaysia, memandangkan syarikat-syarikat ini sering menjadi aset defensif dalam portfolio tempatan. Apabila pendapatan tidak mencapai jangkaan, ia kerap memberi isyarat mengenai tekanan kos yang lebih meluas atau peralihan dalam persekitaran kawal selia dan pasaran yang memberi kesan kepada pulangan pemegang saham, seperti pembayaran dividen.

Bagi pelabur institusi mahupun runcit, keputusan CIMB Securities untuk memotong harga sasaran mencerminkan pandangan berhati-hati terhadap saham tersebut. Ketika pasaran memproses keputusan ini, fokus kemungkinan besar akan beralih kepada sama ada Malakoff mampu mengenal pasti pemangkin pertumbuhan baharu atau memulihkan margin keuntungannya pada separuh kedua tahun ini bagi menstabilkan kedudukan pasarannya.