联昌证券下调马拉克夫目标价，受半年业绩疲软影响

联昌投资银行（CIMB Securities）维持对马拉克夫集团（Malakoff Corporation Bhd）的“持有”（HOLD）评级，但将其目标价从 RM1 下调至 92 仙。此次调整是由于该公司在 2026 年上半年的财务表现令人失望。

据原始发布方指出，此次估值下调的主要诱因是该公司盈利表现不及预期。分析师指出，该股票近期缺乏重估的催化剂，加上公司决定在这一时期不派发中期股息，影响了市场信心。

财务数据显示，马拉克夫的盈利能力出现大幅萎缩。2026 年第二季度，该公司在扣除永续伊斯兰债券分配前的核心净利润同比下降了 52%。这一剧降突显了这家公用事业公司在本财年上半年所面临的营运及财务挑战。

大型基础设施和公用事业企业的表现仍是马来西亚投资者关注的焦点，因为这些公司常被视为本地投资组合中的防御性资产。当盈利表现不及预期时，往往预示着更广泛的成本压力，或监管与市场环境的转变，进而影响包括股息派发在内的股东回报。

对于机构和散户投资者而言，联昌证券下调目标价的决定反映了对该股审慎的前景展望。随着市场消化这些业绩，焦点可能会转向马拉克夫能否在下半年确定新的增长催化剂，或恢复利润率，以稳定其市场地位。