தொடரும் பணவீக்க அழுத்தங்களுக்கு மத்தியிலும் மலேசிய நுகர்வோர் செலவினம் சீராக உள்ளது

மலேசிய நுகர்வோர் செலவினம் தொடர்ந்து குறிப்பிடத்தக்க மீள்தன்மையை வெளிப்படுத்துகிறது; எரிசக்தி, பயன்பாட்டுச் சேவைகள் மற்றும் தளவாடங்களுக்கான செலவுகள் அதிகரித்த போதிலும், வீட்டுப் பயன்பாட்டுச் செலவினங்கள் வலுவாகவே உள்ளன.

அசல் வெளியீட்டாளரின் கூற்றுப்படி, MBSB ஆராய்ச்சி நுகர்வோர் துறை குறித்த நேர்மறையான கண்ணோட்டத்தைத் தக்கவைத்துள்ளது. நிலையான வேலைவாய்ப்புச் சூழல் மற்றும் அரசாங்கத்தின் தலையீடுகள் ஆகியவையே இந்தத் தொடர்ச்சியான தேவைக்கு முக்கியக் காரணங்கள் என்று அது குறிப்பிடுகிறது. இலக்கு வைக்கப்பட்ட எரிபொருள் மானியங்கள் மற்றும் நேரடி குடும்ப உதவித் திட்டங்கள், சாதாரண மலேசியர்களின் வாங்கும் சக்தியில் ஏற்படும் செலவு மாற்றங்களின் தாக்கத்தை திறம்படக் குறைத்துள்ளதாக அந்த ஆராய்ச்சி நிறுவனம் குறிப்பிட்டது.

இந்த நிலைத்தன்மையின் மையமாக, குறைந்த மற்றும் நடுத்தர வருமானம் கொண்ட குடும்பங்களுக்குத் தேவையான பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் 'சும்பாங்கன் துனாய் ரஹ்மா' (Sumbangan Tunai Rahmah) போன்ற அரசாங்க முயற்சிகள் உள்ளன. தளவாடங்கள் மற்றும் எரிசக்தி விலைகள் அதிகரிப்பால் ஏற்படும் மேக்ரோ பொருளாதாரத் தடைகள் இருந்தபோதிலும், இந்த பணப் பரிமாற்றங்கள் மற்றும் இலக்கு வைக்கப்பட்ட எரிபொருள் வழிமுறைகள் சில்லறை வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் கடுமையான சரிவைத் தடுத்துள்ளன. விநியோகச் சங்கிலிச் செலவுகள் மாறினாலும், அடிப்படை நுகர்வு சீராக இருப்பதை உறுதி செய்வதில் இந்த நிதியியல் பாதுகாப்பு நடவடிக்கைகள் முக்கியமானவை என்று ஆய்வாளர்கள் கூறுகின்றனர்.

இந்த மீள்தன்மையின் இயக்கவியல் பெரும்பாலும் தற்போதைய எரிபொருள் விலை நிர்ணயக் கட்டமைப்பைச் சார்ந்துள்ளது. BUDI95 மற்றும் SKPS திட்டங்களின் கீழ் RON95 விலை RM1.99 மற்றும் RM2.05 என மானிய விலையில் பிரிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், மானியம் இல்லாத சந்தை விலை RM4.02 ஆக உள்ளது. இதன் மூலம் அரசாங்கம் சாத்தியமான பணவீக்கத்தின் கணிசமான பகுதியை திறம்பட ஏற்றுக்கொள்கிறது. அதேபோல், டீசல் விலை லிட்டருக்கு RM4.92 ஆக இருப்பது வணிகப் போக்குவரத்திற்கு ஒரு கடுமையான சூழலை உருவாக்குகிறது, இருப்பினும் பரந்த நுகர்வோர் துறை இந்தச் செலவை இன்னும் முழுமையாக சில்லறை விற்பனை மட்டத்திற்கு மாற்றவில்லை.

சாதாரண மலேசிய ஊழியரைப் பொறுத்தவரை, இந்தச் சூழல் என்பது பொருட்களின் விலை அழுத்தத்தில் இருந்தாலும், வீட்டு வரவு-செலவுத் திட்டம் உலகளாவிய எரிசக்தி சந்தைகளின் முழுமையான ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து செயற்கையாகப் பாதுகாக்கப்படுகிறது என்பதாகும். இருப்பினும், சிறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்கள் (SMEs) மற்றும் வணிக உரிமையாளர்களுக்கு நிலைமை மிகவும் சிக்கலானது. நுகர்வோர் தேவை நிலைத்திருந்தாலும், டீசல் விலையினால் பொருட்களைக் கொண்டு செல்வதற்கான செலவு அதிகமாகவே உள்ளது. இது, வணிகங்கள் அதிக தளவாடச் செலவுகளை ஈடுகட்ட வேண்டிய அவசியத்திற்கும், போட்டியில் இருக்க வேண்டிய தேவைக்கும் இடையே சமநிலையைப் பேணுவதால், தற்போது குறைவான லாப வரம்புகளுடனேயே இயங்குகின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது.

முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த நேர்மறையான துறை மதிப்பீடு, அரசாங்கம் இந்த ஆதரவு கட்டமைப்புகளைத் தொடரும் வரை சில்லறை மற்றும் நுகர்வோர் பொருட்கள் துறையில் உள்ள நிறுவனங்கள் நிலையான வருவாயைப் பராமரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இது அரசால் வழிநடத்தப்படும் நிதி கொள்கையை அதிகம் சார்ந்திருப்பதை உணர்த்துகிறது. இந்த மானியங்கள் மேலும் குறைக்கப்பட்டால், தளவாடங்கள் மற்றும் எரிசக்தியின் உண்மையான செலவு இறுதியாக விற்பனை முனையங்களில் எதிரொலிக்கும் என்பதால், தற்போதைய சில்லறை விற்பனை மீள்தன்மை ஒரு பெரிய சோதனைக்கு உள்ளாகும்.

ஜூன் 2026 நிலவரப்படி ஆண்டுக்கு ஆண்டு 6.0% என்ற வலுவான உண்மையான ஜிடிபி வளர்ச்சியால் அடிக்கோடிடப்பட்ட நிலையான மேக்ரோ பொருளாதாரப் பின்னணியால் இந்த கண்ணோட்டம் ஆதரிக்கப்படுகிறது. மேலும், ஜூன் 2026 நிலவரப்படி 517,800 பேரை உள்ளடக்கிய 3.0% வேலையின்மை விகிதம், தொழிலாளர் சந்தை ஒப்பீட்டளவில் வலுவான நிலையில் இருப்பதைக் காட்டுகிறது, இது குடும்பங்கள் தங்கள் நுகர்வு முறைகளைத் தக்கவைத்துக்கொள்ள அனுமதிக்கிறது. ஜூலை 2026 நிலவரப்படி பணவீக்கம் 1.8% என்ற நிர்வகிக்கக்கூடிய அளவில் இருப்பதால், பொருளாதாரம் இதுவரை விலையேற்றச் சூழலில் சிக்காமல் தப்பித்துள்ளது.

எதிர்காலத்தைப் பார்க்கையில், தேசிய வரவு-செலவுத் திட்டத்திற்கு தேவையற்ற அழுத்தத்தைக் கொடுக்காமல் இந்த இலக்கு வைக்கப்பட்ட மானியங்களை எவ்வளவு காலம் பராமரிக்க முடியும் என்பதே சந்தைக்கான முக்கிய கேள்வியாகும். தற்போதைய சூழல் நுகர்வோர் நிலைத்தன்மையை அனுமதித்தாலும், இந்த மாதிரியின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை வெளிப்புற எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் நிதி ஒருங்கிணைப்பை நிர்வகிக்கும் அரசாங்கத்தின் திறனைப் பொறுத்தது.

ஆண்டின் இறுதிக்குள் எரிபொருள் மானியக் கட்டமைப்பில் எதிர்கால மாற்றங்கள் ஏற்படுமா அல்லது உலகளாவிய தளவாடச் செலவுகளில் ஏற்படக்கூடிய மேலதிக அதிகரிப்பைத் தாங்கும் அளவுக்கு தற்போதைய ஆதரவு மட்டங்கள் போதுமானதாக இருக்குமா என்பது இன்னும் உறுதிப்படுத்தப்படவில்லை.