Ringgit Lemah Berbanding Dolar Susulan Kenaikan Kadar Faedah Fed

Ringgit dibuka lebih rendah berbanding dolar AS pada pagi Khamis, diniagakan pada 4.0855/4.0910 berbanding penutupan Selasa pada 4.0835/4.0880, apabila mata wang AS itu melonjak susulan peralihan dasar hawkish daripada Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) AS.

Menurut penerbit asal, Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas, beralih kepada julat sasaran 3.75% hingga 4.00%. Keputusan ini, yang menandakan kenaikan kadar pertama sejak 2023, melebihi ramalan pasaran sebelum ini iaitu 3.50% hingga 3.75%. Langkah tersebut mencetuskan peningkatan segera dalam dolar AS, dengan indeks dolar AS (DXY) melonjak kepada 100.322 mata.

Ketua ekonomi Bank Muamalat Malaysia Bhd, Afzanizam Rashid menyatakan bahawa keputusan FOMC itu ditandai dengan tahap hawkish yang tinggi, memberi isyarat bahawa Rizab Persekutuan kekal fokus sepenuhnya untuk mengekang inflasi bagi mencapai kestabilan harga. Semasa sidang akhbarnya, pengerusi Fed memberi isyarat bahawa pendirian dasar monetari yang lebih ketat akan dikekalkan bagi masa hadapan.

Kesan pasaran yang lebih luas berlaku serta-merta, dengan hasil Perbendaharaan AS meningkat apabila pelabur menyusun semula portfolio mereka. Hasil Perbendaharaan AS dua tahun meningkat tujuh mata asas kepada 4.74%, manakala hasil sepuluh tahun meningkat dua mata asas kepada 5.02%. Bank Muamalat menjangkakan ringgit akan berlegar antara 4.08 dan 4.10 berbanding dolar AS untuk baki sesi dagangan.

Bagi pengguna purata di Malaysia, peralihan dalam dasar monetari global ini mewujudkan persekitaran yang mencabar. Dolar AS yang lebih kukuh secara amnya meningkatkan kos barangan import, yang akhirnya boleh memberi kesan kepada harga pengguna. Walaupun inflasi keseluruhan Malaysia baru-baru ini berada pada tahap sederhana 1.8% setakat Julai 2026, penyusutan ringgit yang berterusan boleh memberi tekanan menaik ke atas kos sara hidup, terutamanya bagi barangan makanan import dan komponen teknologi.

PKS tempatan dan perniagaan yang mempunyai hutang dalam denominasi dolar berkemungkinan akan merasai tekanan tersebut terlebih dahulu, kerana kos untuk menanggung liabiliti ini meningkat. Sebaliknya, pengeksport mungkin mendapat manfaat daripada kadar pertukaran semasa, walaupun kelebihan ini sering dikurangkan oleh kenaikan kos bahan mentah dan input yang diperoleh dari luar negara. Bagi pelabur, perbezaan kadar faedah antara AS dan Malaysia juga boleh mendorong aliran modal, yang berpotensi membawa kepada ketidaktentuan dalam pasaran ekuiti dan bon tempatan.

Perkembangan ini berlaku dengan latar belakang daya tahan ekonomi domestik, dengan Malaysia mencatatkan pertumbuhan KDNK sebenar sebanyak 6.0% tahun ke tahun pada suku terkini dan kadar pengangguran sebanyak 3.0%. Asas yang kukuh ini memberikan sedikit penampan terhadap kejutan luaran, namun penggubal dasar perlu mengimbangi keperluan untuk pertumbuhan dengan risiko inflasi import yang disebabkan oleh prestasi mata wang.

Menuju masa hadapan, pasaran akan memantau dengan teliti ulasan masa depan Rizab Persekutuan. Unjuran suku tahunan yang dikeluarkan oleh kakitangan Fed menunjukkan bahawa sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar suku mata dijangka sebelum akhir tahun ini. Ini menunjukkan bahawa tekanan ke atas ringgit mungkin berterusan selagi Fed kekal komited terhadap kitaran pengetatan semasanya.

Masih belum dapat dipastikan sama ada sentimen hawkish ini akan reda oleh data pasaran buruh AS yang akan datang atau perubahan dalam tahap inflasi domestik. Sehingga Fed memberi isyarat untuk menghentikan trajektori kenaikan kadarnya, ringgit berkemungkinan kekal sensitif terhadap turun naik data ekonomi AS dan sentimen pasaran global.